第一共和银行(First Republic Bank)首席风险官于3月6日出售了股票。两天后，硅谷银行(SVB)暴雷震惊了市场，引发对地区性银行状况的恐慌，令银行股纷纷暴跌，而第一共和银行是受波及最严重的银行之一。这其中有何内幕？
　　政府文件显示，近几个月，第一共和银行高管们一直在出售——该行内部人士总共卖出了价值1180万美元的股票，平均价格略低于每股130美元。
　　近数月的股票交易
　　该银行执行主席James Herbert II自今年年初以来，已经出售了价值450万美元的股票。在1月和2月，两次出售了他所持股份的7%和5%。
　　该行私人财富管理总裁Robert Thornton于今年1月18日，以350万美元的价格出售了73%的流通股。
　　该行首席执行官Michael Roffler在去年11月抛售了价值130万美元的股票后，于今年1月又卖了近100万美元的股票。
　　该行首席信贷官David Lichtman今年进行了三次抛售，出售了总计250万美元的股票。此外，Lichtman和他的妻子在去年11月和12月也曾抛出250万美元。
　　第一共和银行高管的最后一次股票抛售发生在3月6日，随后第二天，也就是3月8日，硅谷银行披露亏损18亿美元，同时寻求出售22.5亿美元股票以融资，引发大规模的银行挤兑，迫使SVB破产。
　　在SVB宣布破产后，本周第一共和银行股价一度重挫约75%，其市值在3月8日SVB危机爆发时约为210亿美元，但股价连遭重创后，市值一度跌至不足50亿美元。
　　周三，标准普尔全球评级也将该银行的信用评级下调了四个级次，至“垃圾级”。
　　周四，该行股价一度暴跌近36%。随后，11家华尔街银行组团向该行紧急注资300亿美元。截至当日收盘，该行股价上涨9.98%。
　　为何悄然无声？
　　然而，第一共和银行高管们的交易基本上没有引起注意，主要是由于该行的内幕交易不需要向美国证券交易委员会(SEC)报告，与大多数公司的内幕交易不同。一般来说，投资者会仔细审查SEC提交的内幕交易文件，从中寻找公司前景的线索。
　　至于为何不用报告，这要追溯到1933年的《证券法》，该法案免除了银行向SEC登记证券的义务。
　　而这些银行的内幕交易被报告给了联邦存款保险公司(FDIC)，后者在其网站上公布了这些交易。
　　据一份媒体分析显示，截至周三，第一共和银行是唯一一家没有向SEC提交内幕交易报告的标普500指数成分股公司。Signature Bank同样也不用向SEC提交交易报告，但自其股票在上周日闭市后，它于周三被移出了该指数。
　　哥伦比亚商学院会计学教授Sehwa Kim研究了FDIC申报文件的影响，发现市场对FDIC申报文件的反应并不像对SEC申报文件的反应那样敏感。
　　Kim指出，“与SEC文件相比，FDIC网站上的内幕交易文件在一开始没有什么反响。”
　　Kim的研究还发现，没有向SEC提交文件的银行内部人士更有可能在负面消息传出前进行抛售。
　　该银行及其高管拒绝就出售股票置评。该行执行主席Herbert的发言人表示，Herbert的抛售符合他的年度遗产规划和慈善事业，超过五分之一的收入捐给了慈善机构。
　　此前一周，硅谷银行、Signature Bank和Silvergate Bank在5天内相继倒闭，宣布破产。
　　目前，美国司法部正在调查硅谷银行高管在该行破产一周前的内幕交易。
（文章来源：财联社）