深交所上市委3月6日公告，陕西能源投资股份有限公司、深圳中电港技术股份有限公司、浙江海森药业股份有限公司首发3月13日上会。
　　据悉，中电港是行业领先的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务平台。根据国际电子商情网统计，公司报告期内一直稳居境内电子元器件分销商前二，2020年和2021年位居境内分销商之首。
　　2019年、2020年、2021年及2022年公司分别实现营业收入171.83亿元、260.26亿元、383.91亿元和250.95亿元；分别实现归母净利润8590.48万元、3.19亿元、3.37亿元及1.85亿元。
　　一季度业绩预计下滑
　　招股书显示，2023年一季度，中电港营业收入、净利润预计较上年同期有所下滑。
　　公司谈及两方面原因：
　　一是受2020年下半年以来供给需求变动等影响，市场出现“缺芯”，公司销售规模持续增长，2022年1-3 月收入、利润水平处于历史高位，使2023年1-3月的比较基数较高；
　　二是2022年下半年以来，在疫情不确定性加大、宏观经济整体下行的影响下，电子元器件终端需求较为疲软；加之较多电子元器件短缺已得到缓解，部分客户降低了备货库存。
　　经营现金流4连负，资产负债率逐年走高
　　招股书显示，报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为-103,893.92万元、-173,774.30万元、-471,127.78万元和-561,965.06万元，因业务快速扩张及上下游账期差异，使得公司流动资金占用较多。
　　公司称，该情况符合行业惯例，电子元器件分销商作为电子信息产业的中间环节，在当下电子元器件供应不稳定的情况下，为了给下游客户供应稳定、采购成本可控、交期符
　　合预期的电子元器件产品，分销商往往需要通过提前采购的方式进行备货，以降低产
　　品供应不稳定的风险。同时，分销商上游一般对接原厂，下游一般对接终端电子产品
　　制造商，上游供应商给予公司的账期一般短于公司给予下游客户的账期，因此电子元
　　器件分销行业对分销商的资金实力有较高的要求。
　　报告期各期末，公司资产负债率(合并)分别为75.82%、83.00%、88.13%和
　　89.98%，资产负债率相对较高，主要系电子元器件分销行业对分销商的资金实力有较
　　高的要求，随着公司业务规模的快速增长，公司自有资金不能满足公司业务规模持续
　　扩大的需要，加之公司目前融资方式较为单一，大部分资金需求通过银行借款解决，
　　因此资产负债率相对较高。
　　核心业务净利率不及行业平均
　　据招股书，中电港以电子元器件分销为核心业务，是电子元器件分销行业领军企业。
　　查询报告发现，其核心业务净利率分别为0.50%、1.23%、0.88%和0.74%，而行业平均净利率分别为2.14%、2.96%、2.98%和3.20%，低于行业均值。
　　对此，中电港在招股书中表示，从净利润率水平看，大联大、文晔科技等行业内经营规模大的企业净利润率略低，其他中等及小规模企业净利润率略高，主要与经营规模、产品线丰富程度及客户数量等因素有关；从变动趋势来看，报告期内，大多数同行业公司净利润率有所上升，主要系受益于下游电子信息产业需求快速增长。
（文章来源：读创）